Les pressions s’intensifient avec la hausse des coûts de l’énergie

Au premier trimestre de 2026, les coûts des intrants de la construction ont augmenté de 0,6 % par rapport au trimestre précédent et de 2,1 % sur un an. Bien que la croissance des coûts demeure modérée pour le moment, les tensions géopolitiques persistantes, l’incertitude liée au commerce international et les perturbations continues des chaînes d’approvisionnement continuent de créer un contexte de prix volatil, particulièrement pour les intrants liés à l’énergie.

Les coûts de la main-d’œuvre ont rebondi au premier trimestre de 2026, les gains hebdomadaires moyens dans le secteur de la construction ayant augmenté de 1,9 % après une contraction au trimestre précédent. Cette hausse a coïncidé avec une augmentation du taux de postes vacants dans la construction, qui a atteint 3,2 % en mars, son niveau le plus élevé depuis septembre. Toutefois, ces données ne sont pas désaisonnalisées, ce qui laisse entendre que la récente reprise des embauches pourrait ne pas se maintenir. Le recul de la productivité de la main-d’œuvre dans le secteur de la construction, qui a de nouveau diminué au premier trimestre de 2026, a également contribué aux pressions sous-jacentes sur le marché du travail.

Les coûts de la machinerie et de l’équipement ont augmenté de 1,1 % par rapport au trimestre précédent, sous l’effet notamment d’une hausse marquée des coûts de l’équipement de transmission d’énergie (+3,0 %) ainsi que des pompes et des compresseurs (+1,5 %). Les prix du carburant diesel ont également bondi de 18,2 % au premier trimestre de 2026 dans un contexte d’escalade du conflit au Moyen-Orient, ce qui s’est immédiatement répercuté sur les coûts d’exploitation et de transport des équipements de construction.

À l’inverse, les coûts des matériaux ont diminué de 0,4 % par rapport au trimestre précédent au premier trimestre de 2026, principalement en raison d’une forte baisse des prix des tubes et tuyaux en cuivre (-12,4 %). Les produits liés au béton ont également enregistré des reculs, notamment le béton prêt à l’emploi (-0,5 %), les matériaux de pavage (-4,8 %) et les éléments de maçonnerie (-4,9 %), ce qui reflète probablement le ralentissement de l’activité dans les travaux de génie civil.

L’acier a lui aussi poursuivi sa tendance à la baisse, les prix des tuyaux et tubes en acier ayant reculé de 3,2 % au premier trimestre de 2026. La faiblesse de la demande résidentielle et une surabondance de l’offre sur le marché intérieur, attribuable aux droits de douane, ont incité les fournisseurs canadiens à accorder davantage de rabais.

Source: Statistique Canada

Il semble, pour l’instant, que l’escalade des coûts des matériaux sur le marché intérieur ne se soit pas encore pleinement manifestée au-delà des intrants liés à l’énergie, bien que cela puisse refléter un décalage dans la transmission des pressions exercées par les prix mondiaux au secteur canadien de la construction. Les données sur les produits de base de la Banque mondiale pour mai 2026 indiquent une poursuite de la hausse des prix de plusieurs métaux de base clés, tandis que les indices des prix des produits industriels au Canada ont progressé de 1,1 % en avril 2026.

Cette situation laisse entendre que des pressions à la hausse continuent de s’accumuler et qu’il pourrait n’être qu’une question de temps avant qu’une répercussion plus marquée se fasse sentir au Canada. L’ampleur de cette transmission dépendra toutefois des marges des fournisseurs, des carnets de commandes du secteur manufacturier et du niveau d’activité global de l’industrie. Néanmoins, les risques demeurent orientés à la hausse.